深圳证监局局长张云东：上市公司需防范证券投资风险
证券时报记者 游芸芸
本报讯 资本市场的繁荣让“市场细胞”———上市公司的高管们也怀揣一颗颗“躁动”的心。近两年，部分上市公司抵抗不住二级市场的诱惑，不断加大对证券投资的比重，冒着较大风险追逐短期收益。由此，深圳证监局局长张云东在2008年上市公司治理规范会议上对深圳辖区内的上市公司指出，上市公司需防范证券投资风险。
证券投资规模不小
据深圳证监局统计显示，今年上半年，扣除以证券投资作为主营业务的证券保险类上市公司，辖区另有近30家上市公司在二级市场上买卖股票，有7家证券投资收益超过其净利润，收益最高的公司证券投资收益高达净利润的3倍。
截至2007年6月末，上述公司交易性金融资产的账面价值已占其净资产的26%。
就此，张云东表示，上市公司应该清醒地意识到，证券投资非主业的上市公司，证券投资仅仅是公司财务管理、支持主业、提高资金使用效率，利用主业资金使用时间差的一个资金管理工具，并不是生财的手段。不能因小失大，贪图眼前小利，贻误公司长远发展大计。
首先，证券投资作为一种高风险的投资，大多数公司还没有建立有效的风险控制机制，也不具备相应的专业技术和风险管理能力，甚至承担不了二级市场波动带来的投资损失；其次，热衷于证券投资会影响公司的长期发展。有些上市公司把本应该用于扩大生产经营、加强研发投入的资金用到了具有明显的短期投机性质的证券投资上，削弱了公司的主营业务；第三，影响了资本市场的价值基础。资本市场要实现资源优化配置，有赖于上市公司发挥价值创造的功能。如果大多数上市公司不致力于主业进行价值创造，而是寄希望于通过短期投资行为来分享收益，长此以往，只会加大资本市场的泡沫，使资本市场的价值基础成为无源之水。
强化风控和信披力度
张云东认为，深圳辖区中小型企业多，成长性强，面临着很好的外部发展环境，需要、也应加大对主业的投入，把精力放在培养持续发展能力上。深圳证监局要求辖区内已经或计划实行证券投资业务的上市公司，从以下几方面进行规范：一是规范决策程序，拟进行证券投资业务的上市公司，应建立证券投资专项管理制度；二是强化风险管理。董事会投资决策委员会应负责对公司证券投资业务的监督，建立风险准备金制度，定期向董事会提交公司证券投资业务风险情况报告，并在季报、半年报中披露等；三是加强信息披露。上市公司证券投资单笔或累计金额达到证券交易所《股票上市规则》关于重大交易的规定披露金额的，应及时履行信息披露义务等。该局将在日常监管中重点关注上述要求的落实情况。对于交易过程中涉嫌内幕信息交易的，深圳证监局将一律立案稽查。
此外，深圳证监局还提出明年对上市公司规范运作的几项监管要求：严格规范向大股东提供未公开信息行为；发挥董事会在公司治理中的核心作用；规范高管人员买卖上市公司股票行为；完善公司的激励机制；规范上市公司信息披露行为，加强投资者关系管理；完善会计基础工作，规范会计师事务所选聘机制。
值得一提的是，张云东在会上特别指出，希望广大上市公司高管不要太在意公司股价，应保持清醒的头脑和忧患意识，在日常管理工作中应注重干实事，搞好经营、管理，为公司的长远发展努力。
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