按:三峡新材(600293)最近连续涨停,据说其拥有中南“硅”王概念，可从财务报表上看，该公司涉嫌严重的财务造假，笔者今日特此就货币资金事项咨询该公司，该公司接待人员拒绝对笔者的疑问作出澄清，根据笔者判断，三峡新材财务造假手法与事实与湖北迈亚无异，表现为隐瞒银行借款并隐瞒巨额占资，并涉嫌有巨额的潜亏。

  　申草

　　2006年年报,A股发生了三起隐瞒占资事件,分别是双环科技(000707)、湖北迈亚(000971)及九发股份,前两家均为湖北上市公司。前段时间,笔者在对湖北上市公司2006年年报进行浏览时,有一家公司引起了笔者的关注,这就是三峡新材(600293),这家公司货币资金极为反常, 2006年末余额3.06亿元,但其他货币资金高达2.93亿元,银行存款只有0.13亿元,而且在其他货币资金中银行汇票保证金有2.83亿元,而其年末“应付票据”余额为1.90亿元,不知道是不是笔者外行,但以2.83亿元货币资金出具1.90亿元银行承兑汇票,这明显不符合常识,该公司资金链也非常紧,从银行存款只剩下0.13亿元即可看出,而且大股东股权早就被质押甚至冻结,近三年该公司也连续微利，见表1、表2。

　　表1 三峡新材2004—2006年盈利情况 单位：亿元

项目	2006年	2005年	2004年
主营业务收入	5.67	4.67	4.17
净利	0.07	0.002	0.25

　　　　表2 三峡新材资料表 单位：亿元

　　

项目	2004年12月31日	2005年12月31日	2006年12月31日	2007年3月31日	2007年6月30日	2007年9月30日
货币资金	2.82	3.12	3.06	3.40	3.31	3.56
其他货币资金	1.64	2.99	2.93		2.96
银行汇票保证金			2.83
应付票据	1.94	2.90	1.90	1.79	1.66	1.67

　　该公司主营浮法玻璃,这也是一个全行业亏损的产品,包括行业龙头老大洛阳玻璃,这家公司笔者不想做详细分析,就有三个基本判断:

　　第一:隐瞒巨额的债务；

　　第二:历年潜亏严重；

　　第二:大股东及关联方涉嫌巨额占款,包括可能潜亏粉饰为盈利导致虚假占款。

　　笔者发现,该公司出事前的征兆及可能的造假手法与湖北迈亚非常相似,而三峡新材与湖北迈亚为同一事务所审计,这家证券所的上市公司客户有不少涉嫌严重的财务造假。如果说审计师没有发现此等造假事实,简直是不可思议!

　　附:湖北迈亚(000971)隐瞒3亿银行借款?

　　湖北迈亚是一家知名的毛纺企业,拥有两个中国驰名品牌商标,可惜所处行业竞争激烈, 2006年年报竟然报出1.95亿元亏损,尽管该亏损主要是计提1.6亿元应收账款及存货减值准备引起,但这个潜亏并不是2006年才发生的,事实上,该公司的应收账款及存货质量一直不高,见表3—8和图3—3。

　　表3—8 湖北迈亚资料表 单位：亿元

　　

项目	2001年	2002年	2003年	2004年	2005年	2006年	合计
收入	2.7	2.53	2.58	2.66	3.45	3.17	17.09
净利	0.34	0.26	0.25	0.23	0.12	-1.95	-0.75
应收账款	1.43	1.57	1.71	1.68	1.78	2.83
存货	1.55	1.28	1.11	1.16	1.58	1.82

　　图3—3 湖北迈亚资料图

　　从表3—8和图3—3可以发现, 湖北迈亚2001—2004年收入、净利、应收账款、存货波动幅度非常小,收入在2.6亿元上下,净利在0.26亿元左右,应收账款在1.6亿元左右,而存货波动相对大一点,但也在1.3亿元上下,这种财务指标一般而言资产质量是有问题的,涉嫌虚构资产或者存在潜亏; 2005年该公司收入有较大幅度的增长,但净利在下降,实际上公司自2001年以来一直是微利,挣扎在盈亏边缘, 2006年终于无法隐瞒真相,暴出1.95亿元的巨亏,很多公司都有这种规律,多年微利之后暴出巨额亏损。

　　2006年年报除了暴出巨额亏损之外,还暴出大股东占用资金。这个其实在2005年年报也有征兆, 2005年年报称大股东偿还往来款1.08亿元,由于公司主业不赚钱,账面上通过大股东“输血”做成盈利,大股东这种欠款也往往是“假还”,所以此信息蕴含着大股东巨额占款的可能性。根据2007年第一季度季报,我们得到了2006年底母公司资产负债表(该公司2006年年报竟然只有母公司会计报表附注,而没有母公司会计报表),并结合2005年年报,我们分析发现, 2005年年报湖北迈亚涉嫌隐瞒巨额债务。

　　湖北迈亚在2006年年报之前没有合并报表, 2006年底收购了丽华装饰面料公司(同受大股东控制),从2006年年报就有了合并报表,根据2007年第一季度母公司资产负债表期初数(即2006年年报期末数)及2005年年报期末数,我们发现母公司债务急剧增加(见表3—9)。

　　表3—9 湖北迈亚资产负债表2005、2006年年报期末数 单位：亿元

项目	2005年12月31日	2005年12月31日
短期借款	2.6	4.78
应付票据	0.41	1.22
一年内到期的长期借款		1.37
长期借款	1.7	0.23
合计	4.71	7.6

　　湖北迈亚2006年度银行借款急剧增加,净增2.9亿元,负债从5.45亿元增加至9.19亿元,净增3.74亿元,我们分析,这个增长是不正常的, 湖北迈亚财务早已陷入困境, 2006年银行不太可能新增如此多的贷款,那么两者之间的差异更有可能是期初隐瞒借款导致, 湖北迈亚的“应收账款”从年初的1.78亿元净增至年末的2.83亿元,而“其他应收款”更是从年初的0.32亿元增加至年末的2.24亿元,两者合计净增3.07亿元，见表3—10。

　　表3—10 应收账款及其他应收款变化表 单位：亿元

　

项目	2005年12月31日	2005年12月31日
应收账款	1.78	2.83
其他应收款	0.32	2.24
合计	2.1	5.07

　　我们怀疑, 湖北迈亚隐瞒账外借款3亿元,这3亿元形成大股东及关联方占款,目前湖北迈亚承认占款1.8亿元,但实际应该在3亿元之上,这些账外账构成湖北迈亚的“重大会计差错”, 湖北迈亚理应追溯调整年初数,可我们惊奇地发现, 湖北迈亚2006年年报并没有重大会计差错事项,审计师对此也表示认同,令我们感到不可思议。我们认为,湖北迈亚存在账外资金循环事实,监管部门应督促其进行报表重述,并重新核实大股东及关联方占款数,因为即使占款真的只有1.8亿元,但我们从关联交易金额及现金流量表中也无法得到验证,事实证明, 湖北迈亚存在严重的关联交易非关联化事实,现金流量表、利润表及资产负债表都受到操纵,笔者怀疑目前披露的占款仅仅是一部分, 2006年巨亏金额因追溯到以前年度,请监管部门明察!

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